44岁女掌门操盘，达美乐披萨冲上市

发布时间：2025-07-08 23:55:38 来源：八珍玉食网 作者：探索

文/方文宇 谢之迎 编辑/江昱玢 

卖披萨的岁女萨冲上市达美乐中国二次递表，冲击IPO。掌门

1997年，操盘37岁的达美美国品牌达美乐进入中国市场，在北京开出中国首店。乐披

20年后，岁女萨冲上市达势股份拿下达美乐比萨中国大陆、掌门中国香港及中国澳门的操盘独家总特许经营资格。一签就是达美十年，达美乐中国按下扩张加速键。乐披

达美乐中国CEO王怡决定：在中国5年内开500-700家店。岁女萨冲上市截至2022年6月底，掌门门店数量更新到508家，操盘这位44岁女高管的达美目标已达成。

她离松口气还为时过早。乐披

公司仍处于亏损状态，2019-2022年上半年，三年半累亏10.2亿元。

扩张脚步不停，亟待扭亏为盈，如今谋求上市，达美乐中国更待资本输血。

外送专家

达美乐，业内人送外号“比萨外送专家”，因为品牌承诺“外送30分钟必达，超时送优惠券”。

巧的是，达美乐中国CEO王怡的丈夫曾是达美乐的外送员。

达美乐中国延续了母公司在配送服务上的优势。招股书援引弗若斯特沙利文报告，达美乐是中国唯一在所有销售渠道承诺提供30分钟必达服务的比萨公司。

“速度快”成了公司的营收保障。

2021年，达美乐中国超过73%来自外送订单，对应金额近12亿元。2019-2022年上半年，公司来自外送订单的营收比例均不低于70%，远高于49%的行业平均水平。

为确保时效性，公司使用专职外送骑手队伍。到2021年底，达美乐的骑手达5375人，占雇员总数的43.83%。

“自己人”的派送方式更可靠，2021年，约九成外送订单在半小时内送达，平均订单完成时长为23分钟。

供应链技术赋能，是达美乐中国的另一步棋。

2021及2022年上半年，公司约有95%的外送、外带及堂食订单来自线上下单，高于70%的行业平均水平。其中，来自自有在线渠道的收入约占二分之一。

早在大多数外卖餐饮店电话接单时，达美乐就推出了PC端和移动端订餐。在公司员工构成中，约一半是数据专家，从事软件和数据分析工作。

王怡加入达美乐后，从美国和澳大利亚门店的“GPS外送追踪功能”，无人机、无人车及送餐等配送方式中得到借鉴。

基于此，2019年，达美乐中国自主研发了“一体化服务中台”，客户不仅可以线上实时追踪已离店订单，还可以“深入后厨”，追踪订单从准备到烤制、再到骑手取餐的全流程状态。

王怡戏称，“达美乐其实是家科技公司，不过碰巧在卖披萨。”

加速扩张

王怡曾先后就职于麦肯锡和麦当劳中国。2017年9月，39岁的王怡卸下麦当劳中国区特许经营业务部副总裁的身份，出任达美乐中国CEO。

她的出现加快了达美乐中国的扩张步伐。2017年起，达美乐中国门店数翻了三番。截至2022年上半年，已有门店508家。

招股书上，达美乐中国立下宏愿，“致力于成为中国首屈一指的比萨品牌”。

对于规模化的执着落到实际层面，王怡坦言，在中国的开店目标是5年内开500-700家。

达美乐中国计划在2022、2023年分别开设120家及180家新店。今年，截至10月7日，达美乐中国新开店79家。

门店分布多集中在北上广深四大城市，占总数的77.6%。

下一步是进驻暂无业务的新一线及二线城市。对此，王怡2018年就有布局，“整个中国都是蓝海，我们一定会进入到二三线城市”。

野心确有依据。

相比其他东亚市场，中国比萨市场发展水平相对低下，2021年，中国每百万人仅有10.9家比萨门店，日本及韩国分别有28.1家及28.3家。

弗若斯特沙利文报告预期，2021-2026年，中国新一线及二线城市的比萨市场复合年增长率将分别达13.6%及14.9%，超过一线城市同期水平。

身处快速发展的市场，凭借高效的外送服务及因地制宜的“中国风味”比萨，2017-2021年间，达美乐中国的市场份额增长已超过一倍。

近两年，这份潜力为公司争取到合计1.3亿美元的3次融资。其中母公司注资8910万美元。

困于人力

达美乐中国的营收稳步提高。2019年，公司营收8.36亿元，2021年，这一数字增长至16.11亿元，几乎翻倍。

卖披萨能赚到多少钱？达美乐中国的盈利成绩很稳定——去年和今年上半年，门店经营利润率都保持在9.2%。

不过，大多数门店开业时间短，公司处在入不敷出的阶段。

2019-2021年，达美乐中国连年亏损，额度从1.81亿到4.71亿元，三年亏掉9亿元。

招股书中提到，“公司于2022年将继续产生净亏损。”

相较之下，母品牌达美乐的外卖生意倒是风生水起。2021年拿下5.1亿美元的净利润，创五年最佳业绩。股价迎风而上，站在上市以来的最高点。

达美乐中国的亏损或许另有原因。

与大部分比萨品牌积极招募加盟商不同，达美乐中国现有门店全部为自营。加上庞大的专职配送骑手队伍，薪水是笔不小开支。

到去年年底，达美乐中国的正式员工有2991人，另有包括外卖骑手在内的兼职人员9271人。

2019-2021年，达美乐中国的员工薪酬开支分别为3.4亿、4.7亿和7亿元，占总营收的比例最高达43.66%。公司还为骑手提供免费电动车等装备，这些都体现在成本上。

换句话说，将近一半营收都花在了员工身上。

一边是六十年苦心经营的“30分钟必达”形象，不能轻易放弃，另一边是持续加码的新开店计划，达美乐中国迫切需要资金注入。

招股书披露，本次募资，将主要用于扩张门店网络和扩大中央厨房的容量等。

达美乐中国想要分到国内市场中最大的那块披萨，能否敲开上市大门，至关重要。

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