交银国际：维持领展房产基金买入评级 目标价65.2港元

发布研究报告称，交银基金价港维持领展房产基金（00823）“买入”评级，国际目标价65.2港元，维持为跨周期的领展防守之选。该行继续看好公司，房产因其即使在宏观因素影响下，买入目标仍表现坚挺，评级多元化的交银基金价港投资组合可以受益于未来不同地区的复苏，预计股息率可观，国际达6%-7%。维持

报告中称，领展公司公布2023财年度中期业绩，房产符合该行预期，买入目标中期收入及物业收入净额同比增长4.6%及4.5%至60.4亿元及45.9亿元，评级均达该行2023财年度预测的交银基金价港49%。由于没有酌情分派，中期每基金单位分派同比下降3%至155.51仙。海外租金受收购和经济快速复苏提振，该行指因四项澳洲零售和写字楼投资组合的收购于2022年6-7月期间完成，海外租金同比增长14.7%至2.81亿元。

该行提到，中国香港方面，随着零售租金调整率进一步提升至8.5%，22财年下半年及上半年分别为5.9%及3.4%），且出租率保持在97.5%，接近历史高位，香港零售物业的租金收入同比增长3.8%至32.4亿元。2023财年上半年，租户销售额继续跑赢整体香港零售市场，同比增长3.8%（相较整体市场同比增长0.8%）。内地投资组合则在逆风下仍坚挺，半年度提供2400万元人民币的租金减免，但受益于早前的几项收购，内地租金仍同比增长3.3%至7.89亿元。