黄燕铭：下半年A股盈利将逐季回升 盈利底已经可以确认

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7月12日，利底由新浪财经举办的可确线上“中国碳中和峰会”重磅开幕。2021年可称为中国“碳中和元年”，黄燕2022年新浪财经再邀专家学者、铭下业内大咖回首过往、半年展望未来，盈利已经探讨全球低碳发展潮流，将逐季以期寻找绿色可持续发展之道，升盈并期能令更多的利底个人和企业了解碳中和，融入碳中和。

证券研究所所长黄燕铭表示，2022年下半年，A股盈利将逐季回升。一季度比较差，二季度受疫情的影响还是比较大的，但是三季度、四季度以及明年大家普遍认为整体上上市公司盈利预期开始逐步改善。A股下半年盈利增速有望逐季改善，基于自上而下盈利预测的测算，我们计算下来，预计今年二季度到三季度全A非金融单季度归母公司净利同比增速是从-18.8%，然后是-6.9%，然后逐步开始上升到8.9%，一路开始上升。二季度盈利增速面临砸坑将难以避免，但进入三四季度以后，增速是一个逐步上行的过程。在环比的视角上我们也可以看到盈利的积极变化，从环比视角来看，预计二季度到四季度，全A非金融归母公司的利润环比是-6.1%、-2.0%、1.3%，基本上出现一个逐季上行的过程。所以，盈利环比出现积极变化，A股市场的盈利底已经逐步可以确认，盈利周期开始进入到底部回升的状态。所以，逐季改善。这跟去年下半年不同，去年下半年是逐季下降的，今年接下来可以看到盈利逐步地修复过程。