5月7日财经早餐：“非农”好坏参半，美元升至20年高位黄金连跌三周，油价本周涨超6%

发布时间：2025-07-09 01:00:10 来源：八珍玉食网 作者：探索

周五（5月6日）美元连续第五周走高，非农持续时间为11月以来最长，月日油投资者关注美联储在应对通胀上升的财经参半过程中加息力度可能有多大；美债收益率在就业报告公布后跃升，10年期和30年期收益率升至2018年以来最高。早餐涨超COMEX 黄金期货连续第三周下跌，好坏这是美元自2021年12月3日以来最长连跌周数，强烈的升至通胀担忧刺激美债收益率大涨，这令金价承压。年高美油涨逾2%，位黄站上110关口，金连欧盟即将对俄罗斯石油实施制裁，跌周这可能导致供应趋紧，本周同时交易商摆脱了对全球经济增长的非农担忧。

商品收盘方面，月日油COMEX 6月黄金期货收涨0.38%，财经参半报1882.8美元/盎司。WTI 6月原油期货收涨1.51美元，涨幅1.39%，报109.77美元/桶；布伦特7月原油期货收涨1.49美元，涨幅1.34%，报112.39美元/桶。

美股收盘情况：道琼斯工业指数下跌98.6点，或0.3%，至32899.37点；标普500指数下跌23.53点，或0.57%，至4123.34点；纳斯达克指数下跌173.03点，或1.4%，至12144.66点。

全球主要市场行情一览

美国股市连续第五周下跌，颓势持续时间之久创下了11年最长纪录，因周五强劲的就业报告给对高通胀挥之不去的担忧火上浇油。标普500指数周五收低0.6%，当周下跌0.2%，这是该指数自2011年以来第一次录得连续五周下跌。

基准股指11个主要行业板块中有9个走低，材料、通信服务和非必需消费品领跌。能源和公用事业股上涨。纳斯达克100指数下跌1.2%，也创出2012年以来最长单周颓势，道琼斯工业平均指数下跌0.2%。

Oanda高级市场分析师Ed Moya说，股市似乎一直在坐过山车，因为投资者继续在辩论加息下的强劲经济迹象，而升息仍然是高估值公司的拖累。 

当周美股在最初连涨三天后出现大幅逆转，短短两天的跌幅就超过了此前录得的涨幅。这也是今年股市整体低迷的延续。投资者担心美联储未来几个月迅速加息会导致美国经济陷入衰退。周五的就业报告显示，4月非农就业人数增长高于预期，而劳动参与率则降至62.2%。

贵金属与原油

金价周五小幅上涨，现货黄金收报1883.38美元/盎司，但周线连续第三周下跌，受累于美联储大幅加息的前景，而需求担忧拖累钯金一度急挫逾8%。美债收益率攀升，且强于预期的美国就业数据被认为给更大幅度加息提供了理据，这限制了金价上行。

Newsom Analysis总裁Darin表示，美联储仍是全球经济中最激进的央行，从根本上说，美元没有理由现在触顶。就业形势稳定，支撑着经济，因此美联储没有理由停止加息。这将继续支撑美元。金价短期内会走高，因技术面看超卖。不过，黄金跌势结束的根本原因目前并不存在。

资管公司Adrian Day CEO 分析称，短期内货币政策还会推高金价。货币环境仍然有利，美联储听起来很强硬，但实际上它收紧的力度太小，也太迟了。美股波动性上升也支撑金价下周的看涨前景。最初，当股市下跌时，黄金被用作流动性来源并不罕见（即被投资者抛售来获取流动性导致的下跌），但在那之后，黄金就成为规避资产价格下跌的安全港和保险。

美油涨逾2%，尾盘收报110.61美元/桶，且连续第二周上涨，欧盟即将对俄罗斯石油实施制裁，这可能导致供应趋紧，同时交易商摆脱了对全球经济增长的担忧。

Price Futures Group分析师Phil Flynn表示，从短期来看，油市基本面利好，只有对未来经济放缓的担忧会限制升势。

本周，美油、布油均涨超6%，此前欧盟提出对俄罗斯石油实施禁运的计划，这是欧盟迄今因乌克兰冲突而对俄实施的最严厉制裁方案的一部分。

三位欧盟消息人士表示，欧盟正在微调其制裁计划，希望争取持保留态度国家的支持，以获得计划实施所需的27个成员国的一致同意。最初的提议要求欧盟在年底前停止进口俄罗斯原油和成品油。

石油输出国组织（OPEC）和俄罗斯等盟友组成的OPEC+周四无视西方国家要求加快增产的呼声，同意将6月产量目标提高43.2万桶/日。不过，分析师预计，由于产能限制，该联盟的实际产量增幅将小得多。

美国参议院一个委员会周四通过了一项议案，可能会使OPEC+因共谋推高原油价格而面临诉讼。 

投资者预计，随着华盛顿公布购买6，000万桶原油以补充紧急储备的计划，美国今秋的需求将会增加。不过，全球经济疲软的迹象加剧了需求担忧，限制油价涨幅。

美元周五小幅上涨，延续了周四的涨势，美国就业数据好坏参半，未能改变对美联储加息路径的预期，长期美债收益率恢复上升。斯堪的纳维亚货币兑美元表现略强，但从早盘的涨势中回落。美元兑多数G-10货币上涨，加元和表现最差；上涨。

涨0.10%至103.67，连续第五周走高，持续时间为11月以来最长。美债收益率在就业报告公布后跃升，10年期和30年期收益率升至2018年以来最高，10年期国债收益率一度上涨10个基点至3.134%。

周五公布的数据显示，美国4月就业增长超过预期。平均时薪继3月份上涨0.5%之后上涨0.3%，这使得工资同比涨幅从3月份的5.6%降至5.5%。

High Frequency Economics首席美国经济学家Rubeela Farooqi说，4月非农就业人口增加42.8万人，与前一个月相同，失业率维持在3.6%，但就业参与率下降，这些数据不会改变美联储政策前景；短期内利率走势仍将上行。

纽约Spartan Capital Securities首席市场分析师Peter Cardillo表示，好消息是，工资上涨没有以前那么快，这应该会开始平息这种猜测。市场将不得不认识到，或许通胀正在触顶。

上涨0.05%至1.0543，之前一度上涨0.5%；欧元周五受到欧洲央行官员相对鹰派言论的提振。

欧洲央行管理委员会委员暨法国央行行长维勒鲁瓦德加洛表示，欧洲央行今年应将存款利率调高至正值。他的言论表明，他支持在2022年至少加息三次。

德国央行行长暨欧洲央行管委纳格尔也表示，央行为应对创纪录的通胀而升息的时间窗口正在缓慢关闭，暗示他支持尽早升息。

自美联储周三加息以来，欧洲美元期权市场的交易大增，因为投资者放弃了美联储在未来会议上以更大幅度加息的押注。

Generali的基本情境假设是，欧元兑美元2022年底将升破1.10，理由是“美元大幅高估 ”。涨0.32%至130.55，连续第九周上涨，持续时间是2013年以来最长。兑美元下跌0.16%至1.2336，连续第三周下跌；英国央行首席经济学家表示，若欧洲对俄罗斯能源供应实施全面禁运，势必导致正迈向40年来最高水平的英国通胀率以更大幅度上升。下跌0.59%至0.7070，一度下跌0.8%至0.7057，不过本周仍小幅收高；澳洲联储表示，由于失业率预计将降至1974年以来的最低水平，因此需要进一步提高利率。

美元兑持平，一度上涨1%至9.5824，此前也一度下跌0.9%。盛宝银行外汇策略主管John Hardy表示，原油价格今日大幅上涨帮助挪威克朗反弹，但如果美元强势再次打压市场人气，挪威克朗仍将保持弱势。

市场要闻

【美国劳工统计局周五最新数据显示，美国4月非农就业人口增加42.8万万人，好于市场预期的38万人，增幅创2021年9月以来最小。时薪涨幅不及预期，4月平均每小时工资环比增长0.3%，不及市场预期0.4%，创2021年3月以来新低，前值为0.5%】

【圣路易斯联储主席布拉德：重申美联储必须在接下来几个季度加息至3.5%。美联储方针指引已经使市场利率显著上升。美联储现在必须加息以批准前瞻性指导方针中的政策紧缩。如果通胀预期上升，可能很难控制通货膨胀。随着美联储加息，两年期国债收益率可能上升】

【明尼阿波利斯联储主席卡什卡利：美联储必须遵循自身的前瞻指引。FOMC将需要继续评估“什么是中性利率”。我个人认为，中性利率为2.0%】

【里士满联储主席巴尔金表示当前加息步伐已经加快，不排除支持75个基点加息的可能性】

【业界预计4月份新增信贷同比多增，降准提振效应将在5月份有明显体现】4月份金融数据发布在即。中国人民银行于4月25日实施降准，释放长期资金约5300亿元。结合分析人士的预测及机构前瞻的数据来看，业界普遍预计4月份新增信贷较3月份的3.13万亿元少增，但较去年同期的1.47万亿元多增。东方金诚首席宏观分析师王青认为，此次降准对当月信贷规模影响较为有限，预计降准对银行信贷的提振作用将在5月份金融数据中有较为明显的体现。（证券日报）

【4月CPI同比涨幅料回升，物价保持整体温和态势】4月物价数据即将发布。多数机构认为，4月油价继续上涨，果蔬鸡蛋价格涨幅扩大，猪肉产能加速去化，对CPI环比构成正向拉动；受翘尾因素影响，4月CPI同比涨幅将从上月的1.5%回升至2%左右。业内人士表示，我国物价形势整体温和，不会对货币政策形成掣肘，政策仍有空间。（中证报）

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