医药日报:通策医疗下沉中低价市场，鱼跃医疗、百花医药、龙宇医药、双鹭药业中报业绩大降，中信看涨恒瑞27%

发布时间：2025-07-08 21:48:34 来源：八珍玉食网 作者：探索

市场动态

8月23日（周二），医药医疗跃医药龙宇医药双业中申万一级医药生物行业跌1.06%，日报瑞医疗服务、通策医疗美容、下沉信生物制品等板块跌幅超过1.5%。中低涨恒个股方面，价市绩大降中腰康生物跌8.76%，场鱼跌超5%。疗百鹭药

上交所最新数据显示，花医华宝医疗ETF（512170）连续第7日获资金流入，报业资金继续小幅流入1225万元，医药医疗跃医药龙宇医药双业中此前10日合计净申购超10亿元。日报瑞截至目前，通策华宝医疗ETF（512170）最新基金份额继续升至300亿份，下沉信 2022年以来份额净申购超91.82亿份，中低涨恒居所有主题类ETF第一位。

认为，相较于短期内受政策冲击较大的行业，更看好政策支持力度大的高景气度方向，建议关注中医药板块、创新药板块、器械板块。

摩根士丹利华鑫基金王大鹏强、赵伟捷表示，从行业分析、估值性价比等方面综合来看，目前医药板块投资环境比较好，而且机构配置比例较低，是底部布局的好时机。

细分赛道方面，王大鹏、赵伟捷均非常看好创新药及CXO，目前CXO行业内外需求依然十分旺盛。

王大鹏指出，预计未来5年CXO行业的复合增速在25%以上，不仅全球药物研发投入和销售额将持续增长，国内大型药企和中小型Biotech公司也在加大对创新药领域的投入力度，这些均对国内CXO行业的发展构成了支撑。

行业动态

九十六家生物医药企业云集 创业板“聚光灯”效应凸显

深交所数据显示，截至2022年7月31日，共计96家生物医药企业在创业板上市，占深市生物医药企业数量近六成，总市值为1.73万亿元，覆盖了从化学药剂到中药饮片、从基因检测到体外诊断、从生物疫苗到血液制品、从医疗器械到医疗服务等的全产业链体系。

公司新闻

董事长谈种植牙集采：在等待 也做好了准备

8月23日下午，“牙茅”通策医疗2022半年度业绩说明会上，董事长吕建明谈及近期备受关注的种植牙集采时表示，希望这次国家的惠民政策推出以后，市场能够非常快得到普及，公司的五六百名种植医生是有足够的能力去帮助这部分群体解决缺牙的问题，“我们也在等待，也做好了准备”。

吕建明表示，种植牙的问题，公司反反复复谈了一年多了，“请各位股东多帮我们做宣传，我们也有在3000、3500（一颗）的种植牙”，希望更多的客户能到我们这里来享受这个价位的服务。

吕建明还提到，种植牙应该是按照服务定价，而不是按照种植体，但中国的习惯是认为硬件才值钱，“我们去年毕业的医学生拿了执照以后在这里种牙齿，和20多年的主任医师的价格是一样的”，唯一不一样的是在挂号费上有几十块钱的差距，这是一个问题。

通策医疗：公司要抓住牙科集采机遇 下沉中低价市场

一边是业绩罕见负增长，另一边又有信披违规事件缠身。“牙茅”通策医疗近期日子并不好过。半年报显示，公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润2.96亿元，同比下降15.73%。后续业绩如何改善？ 记者以投资者身份致电公司，工作人员表示，近期医保局下发的《关于开展口腔种植医疗服务收费和耗材价格专项治理的通知（征求意见稿）》是公司非常重要的机遇，将积极参与，尤其是在中低价种植牙领域。

：预计下半年医院运营情况将明显好于上半年

迈瑞医疗8月22日披露投资者关系活动记录表显示，公司预计下半年医院的运营情况将明显好于上半年。未来几年，医疗新基建将成为国内医疗器械市场和迈瑞的一个重要发展主线。

：一款治乳腺癌的全球首创产品获药监局批准II/III临床试验

上海医药（02607.HK）周二（8月23日）早间在港交所公告，全资子公司上海上海交联药物开发的B013注射剂收到国家药监局核准，将于近期启动II期临床试验。

B013是一款抗肿瘤注射剂，用于一线治疗局部晚期或转移性三阴性乳腺癌。该款注射剂是新型人用重组单克隆抗体制品，公司在2018年9月与美国Oncternal 公司签订了许可协议并获得了大中华区域的独家权益。

上海医药强调，截至本公告日，全球尚无与该项目同靶点的单抗药物进入临床阶段，该项目是同类首创产品First-in-class产品，研发进展处于全球领先地位。

重要子公司股权被“偷卖”，再收关注函

未名医药（002581）子公司34%股权被29亿元“偷卖”的消息持续受市场关注。8月22日晚，交易所再次发出关注函，追问上市公司的内控情况。这是8月份以来，未名医药收到的第四份关注函。

不久前，交易所收到投诉信，称杭州强新生物科技有限公司（简称“杭州强新”）以约29亿元入资未名医药的全资子公司未名生物医药有限公司（简称“厦门未名”），获得厦门未名约34%的股份，且该事项已于5月份完成工商登记，但未名医药却不进行公告。

公告淘金

：HRS-9821获得药物临床试验批准通知书

恒瑞医药2022年8月23日晚间公告称，HRS-9821吸入混悬液获得药物临床试验批准通知书。该药物可有效抑制呼吸道炎症、扩张支气管，临床拟用于慢性阻塞性肺疾病（COPD）的维持治疗。

龙宇医药：上半年净利润同比减少24.63%

龙宇医药2022年8月23日晚间发布半年报称，上半年归属于母公司所有者的净利润500.89万元，同比减少24.63%；营业收入4161.88万元，同比减少34.86%；基本每股收益0.11元，同比减少21.43%。

最新公告：上半年净利润降79.39%至1029.45万元

百花医药公布2022年半年度报告，报告期营业收入1.64亿元，同比增长36.70%；归属于上市公司股东的净利润1029.45万元，同比下降79.39%。

：半年度净利润7.88亿元 同比下降18%

鱼跃医疗发布2022年半年度报告，公司实现营业收入35.53亿元，同比下降1.11%；归属于上市公司股东的净利润7.88亿元，同比下降18.16%；基本每股收益0.7862元。

：上半年归母净利润1.65亿元 同比下滑45.17%

双鹭药业8月23日公告，公司上半年实现营业收入5.54亿元，同比下滑11.26%；归母净利润1.65亿元，同比下滑45.17%；扣非归母净利润1.41亿元，同比下滑5.11%。

：公司与合作方合作研发的新型冠状病毒疫苗（黑猩猩腺病毒载体）目前处于二期临床研究阶段

券商研报

：维持恒瑞医药“买入”评级，最高目标价为44元，看涨27%

中信证券推荐理由：公司转型升级步伐加快，新产品及新适应症陆续进入市场，国际化布局稳步推进，运营效率持续提升。

考虑到公司的行业地位，相比同类公司具有较高龙头溢价，参考公司历史估值水平（2019年、2020年、2021年PE值分别为73倍、94倍、72倍，平均值为80倍），考虑到集采、国谈冲击短期业绩，以及创新药市场竞争加剧，给予公司2022年66xPE，对应目标价44元，维持“买入”评级。

认为：考虑公司现阶段处于国内创新药丰收季（已上市11 款，未来三年预计还有15 款左右），产品转型加速期；创新国际化加速。结合行业调整和公司所处行业龙头地位，维持合理价值41.13 元/股，维持“买入”评级。

：强烈推荐

推荐理由：

（1）营收净利同比增超500%；

（2）原料药CDMO继续高增长，毛利率和净利率分别为52.36%和29.98%达历史最高水平；

（3）除大订单外，公司其他客户及项目数量保持了快速增长。总计服务客户284家（同比+28%），其中原料药CDMO客户234家（同比+10%），制剂CDMO客户28家（同比+133%），基因细胞治疗CDMO客户32家（同比+167%）。

（4）研发投入持续扩大，公司上半年研发费用2.81亿元（同比+109%），收入占比7.18%，新增产能推动公司三大业务板块更快发展。

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