澳洲联储如期加息25个基点，立场恐更加鹰派

来源：金十数据

北京时间周二11点30分，澳洲澳洲联储在新年首次利率决议中如期加息25个基点，联储立场将利率上调至3.35%，期加为2012年9月以来最高水平，基点加鹰自2022年4月以来已累计加息9次，恐更共加息325个基点。澳洲

澳洲联储宣布利率决议后，联储立场澳元兑美元一度拉升近40点至0.6954，期加截至发稿有所回落，基点加鹰日内涨近1%。恐更另外，澳洲澳大利亚S P/ASX200指数走低，联储立场日内跌0.52%。期加

关于经济前景，基点加鹰澳洲联储在其货币政策声明中表示，恐更2022年澳大利亚经济增长强劲，未来几个月需要进一步加息；预计2023年和2024年，GDP增长将放缓至1.5%左右，实现软着陆的路径仍然狭窄。

关于通胀问题，澳洲联储表示，澳大利亚需求强劲是因为通胀压力，澳洲联储决心将通胀率恢复到目标水平，通胀预计将在今年下降；预测今年CPI将降至4.75%，到2025年年中将降至3%左右。澳洲联储主席洛威随后表示：

“高通胀使人们的日常生活变得异常艰难，并且损害了经济的运行，如果高通胀在人们的预期中变得根深蒂固，那么以后降低通胀的代价将非常高昂。全球通胀率仍然很高。然而，随着能源价格的降低，供应链问题的解决和货币政策的收紧，通胀正在缓和。不过，通胀率要回到目标水平还需要一段时间。全球经济的前景仍然低迷。”

关于劳动力市场，澳洲联储货币政策声明显示，劳动力市场仍然紧张，预计随着工资和通胀的上升，薪资增长也会进一步上升。澳洲联储将将密切关注劳动力成本和价格设定；预计失业率到今年年底将升至3.75%，到2025年中期，失业率将为4.5%。

关于家庭支出的问题，澳洲联储表示，家庭资产负债表受到了房价下跌的影响，我们还不确定家庭支出放缓的具体规模，而不确定性也就意味着澳洲经济还存在一系列可能发生的情况。部分家庭有大量的储蓄作为缓冲，但另一些家庭则捉襟见肘。

关于未来的加息幅度，澳洲联储表示，这取决于数据和全球经济体。掉期交易员在澳洲联储利率决议后迅速定价3月份利率再次上调25个基点的可能性很大。较利率公布前，3月利率的利率水平预期上升5个基点至3.52%，这意味着3月份加息25个基点的可能性已经达到80%。上周五，3月份的掉期合约为3.42%，这表明当时交易员认为，如果澳洲联储本月像预期的那样加息，3月份维持利率的可能性为50%。

市场分析认为，虽然声明与此前相比变化不大，但他们删除了“不是预设路径”的措辞，而是简单的将焦点放在了“更高的利率是有必要”这一点上，可以视为对政策立场的强化。

机构评论称，与上周其它央行“尚未完成对抗通胀进程”的措辞相比，澳洲联储更加鹰派，它表示，将“采取一切必要措施以实现通胀目标”。澳洲联储的最后一段话并没有给人一种其即将完成任务的感觉，这也就解释了为什么澳元和国债收益率会有所攀升，相较于人们对此次会议的预期，澳洲联储的表态无疑是鹰派的。

另外，就业市场仍然紧张，最近几个月失业率稳定在3.5%左右，为1974年以来最低水平。职业空缺和招聘广告的数量仍然很高，尽管近期有所回落。企业招聘仍是难题，尽管有报告称劳动力短缺现象有所改善。

机构认为，澳洲联储利率决议强调了核心通胀年率意外升至6.9%，促使澳洲联储有必要进一步加息，这对澳元多头而言是个好消息。澳洲联储预计通胀要到2025年中才能回归到目标水平，这暗示未来很长一段时间内，物价水平将高于目标。

不过，澳新银行外汇策略师John Bromhead表示，澳洲联储声明较预期鹰派，因决议第二段对通胀预期问题的表述和最后一段的调整。不过个人认为，这对澳元来说不是影响其未来的走势的关键因素，澳元后续走势将受全球局势发展的影响。

Vanda Research策略师Viraj Patel称，今天澳洲联储的利率决议表明，澳洲联储出现了鹰派倾向。我们认为，他们需要做的工作比市场预想的要更多，尤其是考虑到，根据我们的估计，他们才刚刚超过中性利率水平，而核心通胀却仍在高位。