七成主动权益基金开年跑赢沪指　有人“开门迎客”也有人选择“限流”

发布时间：2025-07-08 22:49:12 来源：八珍玉食网 作者：焦点

作者： 曹璐

2023年开年以来，开门迎客A股市场表现亮眼，成主市场各大指数持续走高，动权绝大多数行业也走出普涨行情，益基赢沪有人赚钱效应再度显现。金开Wind资讯数据显示，年跑截至1月11日，人也有超过九成的选择限流主动权益类基金实现净值上涨，七成产品跑赢同期上证指数。开门迎客

在市场持续向好的成主过程中，基民投资基金的动权热情也有所回升，甚至再度出现“日光基”。益基赢沪有人而在存量市场，金开有不少基金或“开门迎客”、年跑放开限购门槛，人也或降低费率，吸引更多资金流入；但也有部分产品发布“限购令”，选择主动控制产品规模。

多数主动权益基金净值上涨

进入2023年，A股市场逐渐回暖，盘面交投活跃。数据显示，截至2023年1月12日，上证指数、深证成指、沪深300今年以来分别上涨2.4%、4.08%、3.78%；从行业表现来看，绝大多数行业实现普涨，在中信一级30个行业板块中，有24个板块实现年内上涨。

其中，有色金属板块一马当先，以6.69%的年内表现暂居首位；汽车、家电、通信、电力设备及新能源等行业涨幅居前，今年以来的累计回报均超过5%；计算机、非银行金融、建材、食品饮料等也有不俗表现，年内回报超4%。

受股市表现影响，主动权益类基金净值快速反弹，赚钱效应有所提升。Wind数据显示，截至1月11日，在有可比数据的6771只主动权益类基金中（包括普通股票型、灵活配置型、偏股混合型、平衡混合型；不同份额分开计算，下同），有6543只产品今年以来收益率为正。

其中，有4600只基金产品的收益率跑赢同期上证指数，占比近七成；25只产品的年内净值回报超过8%。具体而言，今年以来收益率最高的是华泰柏瑞新经济沪港深，累计表现为9.76%；华泰柏瑞港股通时代机遇A/C则以9.64%、9.61%的年内表现紧随其后。

上述产品能有领先表现，或是受益于港股市场的带动。数据显示，截至1月12日，恒生指数、恒生科技指数区间上涨8.76%、8.68%。从2022年三季报持仓数据来看，华泰柏瑞新经济沪港深、华泰柏瑞港股通时代机遇A的港股投资市值占基金资产净值比达86.45%、91.8%。

截至1月11日，今年以来跌超1%的主动权益类基金产品有87只，其中华富灵活配置今年以来的累计跌幅达4.02%，暂时处于垫底位置。这也意味着，开年还不足半月，主动权益类基金的首尾相差超过13%以上。

有人“开门迎客”也有人选择“限流”

随着赚钱效应的提升，记者注意到，市场交易情绪也有所上涨，有多只公募基金产品放松申购限制，释放积极信号。据第一财经不完全统计，今年以来有超过30只基金（不同份额分开计算）恢复大额申购。

例如，上银新兴价值成长混合发布公告表示，为满足广大投资者的投资需求，该产品自1月10日起恢复大额申购、转换转入及定期定额投资业务。同日，招商盛合也取消A类份额1万元、C类份额1万元的大额申购（含定期定额投资）和转换转入业务限额。

“权益类基金恢复大额申购，或许意味着在当前时点的投资信心。”一位基金业分析人士告诉记者，从过往情况来看，业内往往会在低点放松限购。不过，除了看好后市，也会与业绩表现、规模波动、合同限制等多种因素都有关系，因此，不能仅凭放松限购的操作来判断后市走势。

除了“开门迎客”以外，还有部分公募基金也宣布下调产品的申购费、赎回费、管理费等费率，包括南方基金、平安基金、广发基金、工银瑞信基金等多家公募旗下的产品，其中，以债券基金及货币基金居多。

“近来很多基金主动下调费用，主要是为了让利基金持有人。”某大型公募基金内部人士对记者表示，降低管理费和托管费率并不是新鲜手段，一般是为了让利投资者、提高产品竞争力，或者是为了吸引机构投资者。

不过，在市场行情有所回暖的趋势下，也有部分基金产品在近期选择限流，关闭了大额申购。Wind数据显示，截至2023年1月12日，有16只主动权益类基金产品暂停大额申购。例如，1月11日，何帅管理的交银施罗德持续成长、朱红裕管理的招商核心竞争力两只基金分别发布了限购公告。前者单日限购额度为1000万元，后者则为10万元。

记者注意到，在“限购”的产品中，有超过6只产品的年内业绩超过3%。数据显示，截至1月11日，浦银安盛价值成长A/C今年以来的累计净值增长率为5.44%、5.43%；交银施罗德持续成长、国投瑞银信息消费、招商量化精选A/C的年内回报均超4%。拉长时间来看，业绩最好的招商核心竞争力A/C自2022年11月1日以来的累计表现则为39.97%、39.76%。

“在有足够的预期收益的情况下，产品规模的约束可能会受到市场时机、所投资资产的特征和本身流动性，以及获取阿尔法的能力等方面的影响。”在上述人士看来，基金进行申赎限制的原因有很多，需要具体情况具体分析。

他进一步表示，无论是基金放松申购限制、还是下调产品的费率，都是为了刺激基金销量，吸引更多资金流入，积极补充“弹药”。而将大额资金“拒之门外”，则是出于主动控制规模的考量，如果短期内申购的资金太多的话，基金规模增加过快，有可能会影响产品的管理质量。

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